Дешевый эквайринг
Оказывается, что после изучения эмпирических показателей более чем одиннадцати тысяч кредитов, охватывающих шесть лет, более оплата через интернет магазин рискованные заемщики с большей вероятностью согласятся на кредиты с надежными и жесткими ковенантами. Другими словами, более жесткие кредитные ковенанты являются предиктором более низкого кредитного качества, что имеет смысл, поскольку именно на них в основном настаивают банкиры.
Выводом из этой тенденции является тот факт, что более жесткие ковенанты приводят к более чем 3-кратному числу нарушений ковенантов по сравнению с заемщиками с меньшим количеством и более свободными ковенантами. Хотя самый дешевый эквайринг все это звучит очевидно, здесь больше, чем кажется на первый взгляд.
Исследование показывает, что после корректировки на кредитное качество те заемщики, которые принимают жесткие ковенанты, как правило, делают лучше, чем те заемщики с меньшим количеством и более свободными ковенантами. В частности, мы можем проследить тот факт, что заемщики с сильным набором жестких ковенантов, как правило, сокращают свои капитальные затраты в течение срока кредита и, как правило, ограничивают свою задолженность - оба фактора снижают риск для кредитного банка.
Чистый результат, несмотря на то, что требуется больше кредитного управления (или из-за него), жесткие кредитные ковенанты уменьшают риск дефолта, вероятность потери и уменьшают ожидаемую сумму убытка по кредиту. Мы определяем жесткие заветы как те заветы, которые находятся в двух верхних квартилях их отрасли. Таким образом, для текущего коэффициента медиана для заемщиков общинного банка составляет приблизительно 1,45 x. Таким образом, соглашение здесь в 1.75 x будет считаться “жестким.” Чтобы отточить это, стоит понять отрасль и заемщика, поскольку все сводится к волатильности денежных потоков, уровней баланса и оценок.
Чем выше волатильность, тем шире должны быть установлены ковенанты. При анализе данных, соглашение об обслуживании долга вокруг загородного клуба или пшеничного фермера является жестким, превышающим 2,2 x (из-за более высокой волатильности доходов), чем по сравнению с стоматологом, который может считаться жестким примерно в 1,6 x. Понимание пятилетней истории заемщика и/или отраслевых критериев может помочь банковским кредиторам в установлении ковенантов.
< Вернуться к списку статей
При размещении информации с нашего сайта в других источниках ссылка на наш сайт обязательна!
